Состояние золотовалютных резервов банка россии

Золотовалютные резервы России

В 2000-х годах золотовалютные российские резервы росли чрезвычайно быстро (порядка 12 даже тысяч долларов, а сейчас — более 500 миллиардов долларов). Дело в том, что если бы страна производила и продавала на Запад продукцию глубокой переработки, машиностроения, текстильной промышленности, скорее всего, выгода для государства была немалой (именно такая ситуация в Китае на данный момент). Но экспорт России в большей степени связан с поставками нефти и газа согласно модели сырьевой экономики. Получается, что представленный эффект не проявляет себя в достаточной мере.

Очень многие считают, что слишком высокий уровень резервов наносит вред российскому хозяйству, поскольку сами резервы, вкладываемые в ценные бумаги на мировом финансовом рынке, приносят относительно малый доход. Эти деньги могли бы быть вложены в проекты, которые бы выполнялись в стране и приносили бы гораздо более существенный эффект для экономики страны.

Таким образом, рано или поздно политика будет видоизменена, и часть золотовалютных резервов РФ пойдет на реализацию крупномасштабных проектов. Подобного рода проекты должны быть созданы с той целью, что они действительно произведут максимально благоприятный эффект.

• Видео 1
• Видео 2
• Видео 3

Сохраните ссылку на статью, чтобы использовать в спорах!

Структура ЗВР

Золотовалютные резервы преимущественно состоят из золота и валюты (как это видно из самого названия), но также в них входят и другие активы. В развитых странах ЗВР часто состоят из таких валют как британский фунт стерлингов, швейцарский франк, йена и другие. В России в качестве резервной валюты выступает преимущественно доллар США и евро.

В зависимости от своей политики и стоящих перед ним задач Центробанк может варьировать удельный вес золота и валюты, и других иностранных валют в ЗВР. Как правило, чем стабильнее национальная валюта, тем выше доля золота в ее ЗВР, и, наоборот, чем нацвалюта слабее, тем больше доля устойчивых и сильных иностранных валют.

К примеру, по состоянию на 01 января 2014 г. удельный вес золота в составе золотовалютных запасов составлял:

• в США — около 70%;
• в Германии —66%;
• во Франции — 64,9%;
• средний показатель по странам Экономического валютного союза (ЭВС) — 55,2%;
• в России — примерно 7,8%;
• на Украине — 8%;
• средний показатель по развивающимся странам — около 8%.

За последние три года отмечалось снижение цен на золото, поэтому оно часто бывает не самым оптимальным активом при формировании золотовалютного резерва. Следуя логике, для развивающихся стран более оптимальным активом являются мировые валюты, так как они быстрее растут в цене по отношению к национальной валюте. Развитые страны-эмитенты мировых валют, наоборот, предпочитают золото при создании ЗВР.

Кроме валюты и золота, золотовалютные резервы состоят из специальных прав заимствования (СДР) — международных резервных активов, которые находятся на счете государства в Международном Валютном Фонде (МВФ), а также из резервной позиции — квоты государства в МВФ.

Структура золотовалютных резервов также складывается под влиянием финансово-кредитной политики, которую осуществляет или только намеревается осуществить Центробанк. К примеру, валюта — довольно удобный инструмент при проведении валютных интервенций и оказания влияния на курс, чего о золоте сказать нельзя.

На закуску

В статье мы упоминали, что, несмотря на все разнообразие активов, в которых могут храниться резервы, при подведении статистических итогов их переоценивают по рыночным ценам в долларах США. Рыночные цены имеют свойство колебаться, а вместе с ними может колебаться и объем золотовалютных резервов.

Вполне нормально, что колебания могут достигать нескольких процентов в течение недели или месяца, что при объемах резервов более $400 млрд приведет к двузначной цифре изменений в долларах. Именно поэтому не стоит придавать большого значения, когда в новостях вы слышите об увеличении золотовалютных резервов — вполне возможно, что это явилось результатом изменения цены на золото, в то время как количество слитков на счетах нашего государства осталось неизменным.

Хронология топ-5 стран

Почти все пять стран с крупнейшими валютными резервами имеют резервы не менее 500 миллиардов долларов США и выше и поддерживают такую ​​сумму в течение как минимум недели. В настоящее время только шесть стран имеют такие запасы; это включает Китай , Японию , Швейцарию , Индию , Россию и Тайвань . Саудовская Аравия ранее была включена в список до марта 2020 года; его запасы были серьезно истощены из-за низких цен на нефть во время экономических последствий глобальной вспышки коронавируса, продолжающейся ценовой войны на нефть с Россией и конкуренции со стороны американской сланцевой нефти.

На изображениях ниже показана временная шкала их резервов с момента получения самых ранних доступных данных о форексе. Список составлен в соответствии с их соответствующими позициями.

Китай

Валютные резервы Китая

В валютные резервы Китая являются самыми большими из всех стран , и было так в течение более чем 14 лет. Основная часть валютных резервов Китая составляет примерно две трети доллара США и одну пятую евро, а остальную часть составляют японская иена и британский фунт стерлингов . Китай стал второй страной, которая достигла отметки в 500 миллиардов долларов, и первой, которая достигла 1 триллиона долларов резервов. Китай также является единственной страной, которая достигла чистых резервов в 2 триллиона долларов, а валютные резервы Китая превысили 3,993 триллиона долларов и, возможно, достигли 4 триллионов долларов до июля 2014 года, но официальных данных, подтверждающих это, не было.

Китай начал сокращать свои валютные резервы в июле 2014 года из-за опасений, что уровень валютных резервов слишком высок. Практика длилась полтора года. В январе 2017 года валютные резервы Китая ненадолго упали ниже 3 трлн долларов и с тех пор остаются выше этого уровня.

Япония

Валютные резервы Японии

Японские валютные резервы являются вторыми по величине в мире. Япония была первой страной, которая достигла 500 миллиардов долларов резервов и имела самые высокие валютные резервы в мире, пока их не превзошел Китай в 2006 году. Они оставались на втором месте с 2006 года и превышали 1 триллион долларов с 2008 года, будучи второй страной, которая превзошла их. 1 триллион долларов.

Швейцария

Валютные резервы Швейцарии в швейцарских франках

Валютные резервы Швейцарии являются третьими по величине в мире. Швейцария стала пятой страной, которая достигла отметки в 500 миллиардов долларов в 2014 году после Саудовской Аравии, и третьей страной, достигшей 1 триллиона долларов в конце 2020 года. Швейцарские резервы рассчитываются в швейцарских франках . Высокие резервы в основном объясняются их исторически высоким чистым положительным сальдо торгового баланса.

Индия

Валютные резервы Индии

В Валютные резервы Индии являются четвертым по величине. 4 июня 2021 года резервы впервые превысили 600 миллиардов долларов и стали пятой страной после Швейцарии, которая сделала это. Ожидается, что к концу 2021 года Индия достигнет отметки в 700 миллиардов долларов. Во время экономического кризиса 1991 года в Индии оставалось только 5 миллиардов долларов резервов, что привело к последующей экономической либерализации . С тех пор запасы увеличились на 12 700% за 30 лет.

Россия

Валютные резервы России

Российские запасы занимают пятое место в мире по запасам; 21.05.2021 они достигли уровня 600 миллиардов долларов. Они были третьей страной, достигшей 500 миллиардов долларов. Первое падение запасов произошло из-за финансового кризиса 2008 года , второе падение в 2015 году — из-за падения цен на нефть.

Как увеличить показатели и резервы России?

На эти показатели, точнее, на их рост, влияют такие факторы, как:

• Количество ископаемого золота в России. На территории России большое количество золота в почве. Основная часть месторождений сосредоточена на Урале и в Забайкалье. Разработки новых месторождений продолжают вестись и сегодня.
• Экспорт товаров. За продукцию, которая вывозится из государства, иногда рассчитываются золотом, и золотые резервы увеличиваются.
• Займы на международном уровне с целью стабилизации экономики и поддержания реформ или других перемен. Когда государство раздает кредиты, оно может возвращать деньги драгметаллом прямо в фонд.
• Деятельность банков, количество проданного и купленного золота у населения также влияет на золотовалютный фонд.

Для того чтоб перевести резерв в валюту, нужно знать курс золота. Этот показатель формируется и меняется ежедневно на торгах международного и национального уровня. Поскольку за последние пять лет наблюдается стабильный рост курса золота, то страны стремятся пополнить золотовалютный фонд. Для этого они максимально качественно перерабатывают руду на месторождениях, открывают новые территории для добычи, усовершенствуют технологии.

Золото является хорошим защитником денег от инфляции. Поэтому на государственном уровне часть золота должна быть достаточной, чтоб не допустить резкого обвала экономики в случае форс-мажора. В России золото составляло всего 5% от всех запасов государства, но к 2013 году страна нарастила долю золота до 10%. Конечно, по сравнению с Германией, США, Англией, где запасы золота больше 70%, РФ еще далеко, но темпы развития в этом направлении очень хорошие. Только за период с 2002 по 2012 года золотой запас государства вырос на 570 тонн, что позволило России занять 8 место в мире по количеству запаса. Уже к 2014 году золотой резерв России увеличился до 1041 тонны, несмотря на серьезные расходы в виде Олимпиады в Сочи.

С такими темпами развития золотодобывающей отрасли Россия может выйти на 6 место в мире, обойдя Италию, Францию. На 2017 год значительного подъема или спада пока не наблюдается. По последним данным, отвечая на вопрос о том, сколько у России золота сейчас, аналитики приводят цифру — 1614,27 тонн, и интересно узнать, где находится золотой запас России сегодня.

Сейчас золото не выполняет функцию подтверждения денег, его курс только отчасти привязан к валюте. Хотя раньше было обязательным правило экономики, в котором количество циркулирующих денег в стране должно было приравниваться к количеству золота в государстве. Это как подстраховка на случай кризиса, и вкладчикам вернули бы их деньги в виде золота.

В США одно время каждая долларовая купюра приравнивалась одному грамму золота, а сам запас металла был неприкосновенен. Такое обеспечение и сделало доллар настолько мощной валютой, что деньги просто не поддавались инфляции. Правда, со временем, потребовалось больше купюр, и их перестали подкреплять граммами золота, хотя сама роль резерва не поменялась со временем. Все так же его можно взять в кредит или им рассчитываться за кредит, спасая страну от дефолта.

Меры, применяемые Банком России при нарушении кредитной организацией обязательных резервных требований

При
невыполнении кредитной организацией в период регулирования действий,
установленных пунктом 4.4 Положения Банка России от 1 декабря 2015 года
№ 507-П, уполномоченное учреждение Банка России
осуществляет списание недовзноса. с ее корреспондентских счетов.

Списание
денежных средств в погашение недовзноса по Расчету за отчетный период
осуществляется с первого дня после окончания периода регулирования до полного
его погашения по день представления кредитной организацией Расчета за следующий
отчетный период включительно.

В
соответствии со статьей 38 Федерального закона от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О
Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» при нарушении кредитной
организацией обязательных резервных требований уполномоченное учреждение Банка
России применяет штраф.

Предписание
об уплате штрафа направляется кредитной организации для добровольной уплаты
штрафа за нарушение обязательных резервных требований.

Сумма
штрафа рассчитывается уполномоченным учреждением Банка России единовременно в
целых рублях исходя из величины недовзноса и (или) суммы невыполнения
усреднения обязательных резервов и количества дней в периоде усреднения, в
котором не выполнена обязанность по усреднению обязательных резервов, с
применением ставки рефинансирования Банка России (Указание Банка России от 11.12.2015 № 3894-У «О ставке
рефинансирования Банка России и ключевой ставке Банка России»),
действующей на дату расчета штрафа, в соответствии с пунктом 2 приложения 9 к Положению Банка России от 1 декабря 2015 года
№ 507-П.

При
расчете суммы штрафа используется дифференцированный подход в зависимости от
способа обнаружения ошибки:

а) в
случае уведомления кредитной организацией Банка России об ошибке,
приведшей к самостоятельно выявленному недовзносу в обязательные резервы и
(или) невыполнению обязанности по усреднению — исходя из 1,5 ставки
рефинансирования Банка России;

б) в
иных случаях, например, при выявлении недовзноса, суммы невыполнения усреднения
обязательных резервов Банком России по итогам проверки, — исходя из 2 ставок
рефинансирования Банка России.

При
неисполнении кредитной организацией предписания Банк России вправе взыскать с
кредитной организации в судебном порядке штраф за нарушение обязательных
резервных требований. В этом случае штраф не может превышать сумму, исчисленную
исходя из двойной ставки рефинансирования Банка России,
действовавшей на момент принятия судом соответствующего решения.

В
случае если сумма рассчитанного штрафа составляет менее 100 рублей, штраф
не подлежит уплате (взысканию) и не отражается в бухгалтерских балансах Банка
России, кредитной организации.

Выполнение
кредитной организацией обязательных резервных требований является одним
из критериев допуска кредитной организации к операциям
денежно-кредитной политики Банка России (операциям рефинансирования, операциям
РЕПО, операциям «валютный своп», другим операциям Банка России).

Что такое золотовалютные резервы и зачем они нужны

Каждое современное государство призвано защищать своих граждан – причем это относится не только к армии и полиции, социальная защита тоже важна. Особо продвинутые государства создают специальные резервные фонды, чтобы в будущем не допустить снижения доходов самых незащищенных слоев населения (примеры – Норвегия, Россия). Но у любого государства есть в запасе и «вечные ценности» – прежде всего, золото и сбережения в стабильной валюте.

Все это принято называть золотовалютными резервами, которые нужны для сглаживания макроэкономических колебаний. Другими словами, если страна больше импортирует товаров, чем экспортирует, ей нужно за счет чего-то покрывать разницу. А если мировой рынок «штормит», то резервы можно пустить на смягчение последствий кризиса.

То есть, ЗВР – это не аналог резервного фонда (хотя в России Резервный фонд входил в ЗВР), а все высоколиквидные активы, которые есть в распоряжении государства.

Складываются золотовалютные резервы из нескольких компонентов:

• средства в иностранной валюте. Помимо валюты в наличной форме это остатки средств на корреспондентских счетах, депозиты со сроками до года, долговые ценные бумаги с эмитентами-нерезидентами, и т.д. То есть, это собственно валюта и все, что можно быстро в нее превратить;
• специальные права заимствования и резервная позиция в МВФ. Это, соответственно, долг страны перед МВФ и долг МВФ перед страной;
• монетарное золото. Оно должно быть выполнено в виде слитков пробы не ниже 995/1000. Золоту даже необязательно находиться на территории страны – оно может быть на хранении и за границей.

Во времена Бреттон-Вудской системы и золотого стандарта мир перешел от накоплений исключительно в золоте к долларам. Это было возможно, потому что США обязались удерживать курс на уровне 35 долларов за унцию. Система существовала с 1944 года, но уже в 1968-м появляется двойной рынок золота (где цена зависит уже от спроса и предложения), а в 1971-м золотой стандарт отменяется. Доллар постепенно девальвируется к золоту, но даже в рамках действующей сейчас Ямайской системы американская валюта продолжает доминировать в международных расчетах, поэтому государства по-прежнему держат резервы преимущественно в долларах и монетарном золоте.

Золотовалютные резервы нужны, чтобы при необходимости стабилизировать платежный баланс и курс национальной валюты, выдавать займы другим государствам, обеспечивать международные расчеты и просто иметь запас ликвидных средств на случай очередного кризиса (когда нужно будет покрывать дефицит бюджета).

ЗВР могут расти благодаря разным причинам – например, в стране могут добывать золото (что есть и в России), государство в лице Центробанка может его активно скупать, как и доллары (если сальдо торгового баланса положительное), Минфин может выпускать международные долговые бумаги и продавать их, и т.д. А в 2020-м ЗВР многих стран выросли просто потому, что на мировом рынке серьезно подорожало золото.

Что касается формы ЗВР, то большая их часть – это ценные бумаги и записи по счетам (как правило, виртуальные). Но есть и определенная часть золота, которое хранится в Гохране и Центральном хранилище Банка России.

Порядок депонирования обязательных резервов путем выполнения кредитными организациями обязанности по усреднению обязательных резервов

Право
на усреднение обязательных резервов предоставляется кредитной организации,
отвечающим следующим критериям на дату представления Расчета:

банк
относится к 1, 2 или 3 классификационным группам в соответствии с Указанием
Банка России от 3 апреля 2017 года № 4336-У «Об оценке экономического положения
банков», небанковская кредитная организация — к 1 или 2 классификационным
группам в соответствии с нормативными актами Банка России, устанавливающими
критерии определения финансового состояния небанковских кредитных организаций;

не
имеет неуплаченных недовзноса, штрафа за нарушение обязательных резервных
требований;

не
допустила повторного (второй раз подряд) невыполнения обязанности по усреднению
обязательных резервов;

не
имеет просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по
кредитам Банка России и процентам по ним.

Для
получения права на усреднение обязательных резервов в текущем периоде
усреднения кредитная организация рассчитывает и указывает в Расчете усредненную
величину обязательных резервов.

Сумма
обязательных резервов, подлежащая депонированию в Банке России путем выполнения
кредитной организацией обязанности по усреднению обязательных резервов в
течение периода усреднения обязательных резервов (далее — период усреднения) в
порядке, предусмотренном главой 5 Положения Банка России от 1 декабря 2015 года
№ 507-П, рассчитывается с применением
коэффициента усреднения к нормативной величине обязательных резервов.

График
периодов усреднения на календарный год устанавливается Советом директоров Банка
России и публикуется в «Вестнике Банка России» и на сайте Банка России.

Уполномоченное
учреждение Банка России проверяет соответствие кредитной организации критериям
на дату представления Расчета.

При
соответствии кредитной организации критериям уполномоченное учреждение Банка
России принимает решение о предоставлении кредитной организации права на
усреднение обязательных резервов в периоде усреднения, соответствующем
отчетному периоду, и устанавливает усредненную величину обязательных резервов
по Расчету.

При
несоответствии кредитной организации критериям уполномоченное учреждение Банка
России принимает решение об отказе в предоставлении кредитной организации права
на усреднение обязательных резервов.

Кредитная
организация, получившая право на усреднение обязательных резервов, должна в
течение периода усреднения выполнить обязанность по усреднению обязательных
резервов, а именно поддержать усредненную величину обязательных резервов в
размере не ниже усредненной величины обязательных резервов, установленной по
Расчету на период усреднения.

Фактически
поддержанная кредитной организацией усредненная величина обязательных резервов
рассчитывается исходя из ежедневных остатков денежных средств на
корреспондентских счетах в Банке России.

В
целях расчета фактически поддержанной кредитной организацией усредненной
величины обязательных резервов применяется формула средней арифметической
величины, указанная в пункте 1 приложения 9 к Положению Банка России от 1 декабря 2015 года
№ 507-П.

Кредитная
организация лишается права на усреднение обязательных резервов в текущем
периоде усреднения обязательных резервов в случае повторного (второй раз
подряд) невыполнения обязанности по усреднению обязательных резервов (за
исключением кредитной организации, в отношении которой осуществляются меры по
предупреждению банкротства с участием Банка России).

Кредитная
организация, не получившая право на усреднение обязательных резервов,
осуществляет депонирование обязательных резервов путем их перевода на счет по
учету обязательных резервов в порядке, установленном абзацем вторым пункта 4.4 Положения Банка России от 1 декабря 2015 года
№ 507-П.

Слабость доллара

Ставка на золото оправдана и с учетом слабости доллара. За 2020 год доллар относительно евро упал с 0,8934 до 0,8149 — почти на 9%. В 2021-м аналитики не исключают, что он может просесть еще на 5–7%.

Это результат работы печатного станка, запущенного американскими властями. Мощный приток в экономику необеспеченных денег разогнал инфляцию и ударил по стоимости американской валюты. В конце мая индекс доллара DXY был вблизи многолетних минимумов. Золото, как следствие, дорожает.

В хозяйстве пригодится_3

Фото: РИА Новости/Павел Лисицын

«Инфляция в США на высоком уровне будет способствовать бегству инвесторов в антиинфляционные «тихие гавани» в долгосрочной перспективе, к которым относится и золото. К примеру, металл воспринимался так в 2008–2009 годах, когда ипотечный кризис в США обрушил рынки, но привел к долгосрочному ралли котировок, несмотря на то что золото также падало в активной фазе кризиса, указывает Евгений Миронюк из «Фридом Финанс».

Из-за слабого доллара золото уже на многолетних максимумах. А в 2021 году аналитики ждут и до $2 тыс. за унцию.

Золотовалютные резервы простыми словами

Золотовалютные резервы (ЗВР) – это не просто деньги государства на «черный день» (как их представляет большинство населения), это ее главный финансовый актив на величину которого Центральный банк может

• «осуществлять эмиссию» («печатание») национальной валюты — собственных государственных фиатных денег);
• кредитовать банки своей страны;
• оплачивать иностранные контракты в валюте своим экспортерам и импортерам;
• обслуживать банковские переводы своих граждан (за рубеж и из-за рубежа), в т.ч. через платежные системы Mastercard, Visa и др.;
• проводить денежные интервенции на фондовом и валютном рынках по защите от излишней девальвации или ревальвации своей национальной валюты и важнейших ценных бумаг (обыкновенных акций стратегических предприятий, государственных облигаций и т.д.), актуальных для страны товарных фьючерсов (пшеницы, нефти, кукурузы, ячменя, платины, меди, олова, стали, железной руды, лития, молибдена, латуни, бензина и т.д.);
• покрытие дефицита государственного бюджета и т.д..

Из каких частей состоят

Золотовалютные резервы государства имеют довольно простую структуру. Они состоят из четырех частей:

• золото в слитках и монетах;
• средства в иностранной валюте;
• депозитарные расписки или СДР;
• резервная позиция или доля при голосовании в МВФ.

Нужно понимать, что перечисленные источники, из которых формируются ЗВР ЦБ РФ не являются одинаковыми как по размеру, так и по значению.

Для России основными элементами приведенной структуры является золото и иностранная валюта. На них приходится львиная доля существующих золотовалютных резервов.

Денежные средства, номинированные в иностранной валюте, также неоднородны. В этом качестве выступают:

• наличные деньги;
• остатки на счетах;
• вклады в зарубежные банки;
• ценные бумаги.

Монетарное золото считается неотъемлемой частью ЗВР. Для хранения слитков 995 пробы и монет оборудованы специальные помещения. Это золотой запас России.

Какую информацию даёт инвестору информация о ЗВР

Когда начинающие инвесторы видят заголовки новостей «ЦБ увеличил долю золота», «ЦБ купил ещё 100 тонн» и т.д. думают, что надо бежать вкладываться в желтый металл. Но то, что Центральные Банки периодически докупают золото вовсе не означает предвестники роста. Просто это один из единственных способов формирования финансовой подушки безопасности.

Обычно, когда золотовалютные резервы ЦБ уменьшаются, то ситуация начинает накаляться. Курс национальной валюты на этих новостях испытывает давление. Хотя с другой стороны ЦБ продаёт валюту тем самым поддерживая курс национальной валюты.

Какой-то практической информации для инвестора ЗВР не дают.

Для каких целей создаются ЗВР?

Использование средств из ЗВР происходит только в ситуации экстренной необходимости, когда все остальные варианты не оказывают нужного действия. К ним относятся:

• Покрытие дефицита платежного баланса государства и его «разрывов».
• Проведение валютных «вливаний» для стабилизации котировок нацвалюты и поддержания ее курса относительно остальных зарубежных валют.
• Оплата внешних госзаймов.
• Обслуживание расчетных операций с другими государствами.
• Формирование ликвидных запасов.
• Погашение операций импорта и проч.

Пополнение ЗВР происходит за счет добываемых на территории страны драгоценных металлов и золотого металла, выпуска ценных бумаг на международный рынок, профицита торгового баланса.

Предусмотренные случаи уменьшения по счетам обязательных резервов (использование обязательных резервов)

Уменьшение
по счету обязательных резервов (использование обязательных резервов)
предусмотрено в следующих случаях:

в
результате регулирования размера обязательных резервов (при снижении величины
резервируемых обязательств кредитной организации и (или) снижении
нормативов обязательных резервов и (или) увеличении коэффициента
усреднения, установленного Банком России);

при
предоставлении кредитной организации права на усреднение обязательных
резервов (т.е. на поддержание усредненной величины обязательных
резервов на корреспондентских счетах);

после
отзыва (аннулирования) лицензии Банка России на осуществление банковских
операций (средства обязательных резервов перечисляются
на корреспондентский счет кредитной организации и используются
в порядке, установленном федеральными законами и издаваемыми
в соответствии с ними нормативными актами).